这里面拿出5亿美元用来做保险，还能净赚70亿美元；如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。
机构B当然也不会拍脑门子做决定，开始进行相关的调查与统计分析。在美国房地产市场尚好的时候，它发现违约的情况还不到1％。所以B就有了自己的如下盘算：要是能做一百家这样的生意，总计可以拿到500亿美元的保险金；即使其中一家违约，赔偿额按最大值计算也是微小的。于是，在双方都认为这样的操作对自己有利时，成交也就是自然的了。
当A和B的上述交易适值美国房地产市场还处于“牛市”时，自然引起了其他金融类公司的羡慕。
当A和B操作的cDs获利时，看在眼里的c就会跑到B那边，希望B能把上述100个CDS卖给它，当然C会出一个远多于5000万美元的价格。每当这时，B就会如此想：A给自己的数百亿美元保险费还要10年才能拿到，如果现在转手就会有多出数倍的直接收益，而且没有风险，何乐而不为呢7至于c的做法是这样的：c拿到这批cDs之后，不会等上10年再收取其余的利润，而是把它再次挂牌出售，不过标价已远高于付给B的价格了。随后的买家受到了整个市场的刺激，也会通过类似的算法和设想，一路操作下来。于是，华尔街的精英们就如此炮制出了美国庞大的CDS市场。
正是在这个看似庞大的cDs市场中，类似于A、B、C，以及随后的各类金融投机者，还有那些所谓的投资者们，都抱有同样的期望——借钱付利息，空手套白狼，每个人都在等着赚钱。而美国的房贷、尤其是次贷，也就如此循环放大了起来。
根据国际掉期和衍生品协会(InternationalS***s&DerivativesAssocia—tion，ISDA)的统计，仅2007年一年，cDs名义总额就增长了8l％，从2006年的34万亿美元暴涨到62万亿美元。CDs市场的名义价值是它所保险的公司债券的几倍之多。
一时间，银行、对冲基金，甚至理性的长期投资者，都大量卖出(；DS以增加收入。巴菲特虽然称cDs为“大规模毁灭性武器”，但是也不妨碍他利用cDs赚钱——他的伯克希尔·哈撒韦公司共卖掉了54个CDS合同，获取了32亿美元的保险金。
所以，当著名的金融大亨索罗斯在2008年的4月无比忧虑地说出“cDs市场如果失败将会引起连锁反应，触发下一次全球性的金融危机”时，资本本身拥有的天使和幽灵的双重个性，已经显现出了它那狰狞的一面。
直到此时，不仅是华尔街，整个美国似乎才突然发现，华尔街的金融游戏再次把美国玩到了漩涡的边缘。